Fluxo de Caixa Descontado: Guia Completo

Sobre o método

O método do Fluxo de Caixa Descontado (FCD) é uma ferramenta poderosa que possibilita trazer todo o faturamento futuro de uma empresa para o presente, garantindo uma avaliação precisa e fundamentada.

Antes de explorarmos este método, é importante relembrar o conceito básico de fluxo de caixa. Ele consiste no registro de todas as entradas e saídas de dinheiro de uma empresa durante um determinado período, sendo essencial para avaliar seu desempenho financeiro e planejar seu futuro.

Entendendo o Fluxo de Caixa Descontado

O Fluxo de Caixa Descontado é uma variação do método tradicional que permite trazer todo o faturamento futuro de uma empresa para o presente. Isso é realizado por meio de projeções baseadas em dados históricos e pela aplicação de uma taxa de desconto.

Suponha que, ao analisar sete anos de registros financeiros de uma empresa, seja identificado um crescimento médio anual de 3% no faturamento. Com base nesses dados, é possível projetar o faturamento para os próximos cinco ou sete anos.

Como aplicar o método

A aplicação do Fluxo de Caixa Descontado envolve os seguintes passos:

Calcular o fluxo de caixa futuro da empresa, projetando suas entradas e saídas de dinheiro para os próximos anos.
Atribuir uma taxa de desconto apropriada, considerando fatores como risco e custo de oportunidade.
Aplicar a fórmula do Fluxo de Caixa Descontado: FC = FCF / (1 + r)^n, onde FC é o fluxo de caixa descontado, FCF é o fluxo de caixa futuro, r é a taxa de desconto e n é o número de períodos.
Analisar o resultado obtido, que representa o valor presente de todo o faturamento futuro da empresa.

É importante destacar que o Fluxo de Caixa Descontado é uma ferramenta de previsão e avaliação sujeita a variações conforme as mudanças no ambiente econômico e nos negócios da empresa.

Exemplo de Fluxo de Caixa Descontado para uma Farmácia de Médio Porte

Suposições Iniciais

Investimento Inicial: R$100,000 (custos de início ou expansão da farmácia)
Taxa de Desconto: 10% ao ano (reflete o custo de oportunidade do capital)
Crescimento Anual das Receitas: esperado em 5% ao ano após o primeiro ano
Margem Líquida: 20% sobre as receitas (lucro após todos os custos e impostos)
Valor de Salvamento: R$50,000 (valor estimado do negócio ao final de 5 anos, além dos fluxos de caixa operacionais)

Fluxos de Caixa Anuais Projetados

Os fluxos de caixa líquidos anuais são calculados com base nas suposições de crescimento de receita e margem líquida:

Ano 1: Receitas de R$200,000 com lucro de R$40,000.
Ano 2: Crescimento de 5% a.a, receitas de R$210,000 com lucro de R$42,000.
Ano 3: Receitas de R$220,500 com lucro de R$44,100.
Ano 4: Receitas de R$231,525 com lucro de R$46,305.
Ano 5: Receitas de R$243,101.25, lucro de R$48,620.25, mais o valor de salvamento de R$50,000, totalizando R$98,620.25.

Cálculo do Valor Presente dos Fluxos de Caixa

O valor presente de cada fluxo de caixa é calculado usando a fórmula VP = FC / (1 + r)^n, onde FC é o fluxo de caixa do ano específico, r é a taxa de desconto, e n é o número do ano.

O Valor Presente Líquido (VPL) do projeto, considerando o investimento inicial e os fluxos de caixa projetados para 5 anos, é de aproximadamente R$97,069.72.

Detalhamento dos Valores Presentes

Ano 1: VP de aproximadamente R$36,363.64
Ano 2: VP de aproximadamente R$34,710.74
Ano 3: VP de aproximadamente R$33,132.98
Ano 4: VP de aproximadamente R$31,626.94
Ano 5 (incluindo o valor de salvamento): VP de aproximadamente R$61,235.42

Resultado

Um VPL positivo indica que o projeto pode ser uma boa opção de investimento para a farmácia de médio porte, supondo que as projeções de receitas e custos se confirmem.

Conclusão

O Fluxo de Caixa Descontado oferece uma visão precisa e embasada sobre o valor real de uma empresa ao trazer seu potencial de faturamento futuro para o presente. Ao compreender e aplicar corretamente esse método, é possível tomar decisões financeiras mais sólidas e estratégicas.